现制茶饮猛攻下，香飘飘或出现上市以来最泰半年报升天。近日，香飘飘发布的上半年岁迹预亏公告，瞻望2025年上半年罢了营收10.4亿元傍边，同比下跌约12.2%；包摄于上市公司股东的净利润将升天9739万元傍边，升天扩大2.3倍。自2021年奈雪的茶登陆港交所成为“新茶饮第一股”以来，一批头部茶饮企业接踵列队IPO，仅2025年就有古茗、蜜雪冰城、霸王茶姬、沪上大姨四家登陆成本市集。面对现制茶饮品牌的冲击，香飘飘试图加速转型九游体育app娱乐，本年试水了首家线下门店，推出现沏茶和果茶新品，但成效不彰着，下半年岁迹压力依旧会很大。
预亏近亿元
近日，香飘飘发布的2025年半年度事迹预亏公告显现，营收和净利润瞻望双降。其中瞻望营收10.35亿元傍边，与上年同期比较减少1.44亿元傍边，同比下跌12.21%傍边。财务部门初步测算，瞻望讲明注解期内罢了包摄于上市公司股东的净利润将出现升天。与上年同期比较，将增多升天6789万元傍边，至升天9739万元傍边。
关于事迹预亏的主要原因，香飘飘示意，2025年上半年，受到外部破费环境、破费民俗及破费需求的变化影响，公司传统冲泡家具在旺季销售承压，重复春节时点比较上年度有所提前，一季度的旺季抓续时刻缩小，冲泡业务提早投入淡季。
同期关于2025年上半年合座营收同比下跌，香飘飘在罗致北京商报记者采访时恢复称，“2025年，香飘飘围绕‘冲泡业务持重成立’及‘即饮业务加速拓展’的策略，聚焦主交易务，积极鞭策各项狡计举措。2025年二季度，公司交易收入罢了同比略增，但受一季度事迹的影响，上半年合座营收同比有所下跌”。
半年报升天，如故成为香飘飘事迹的常态。自2020年以来，香飘飘麇集六年在半年报中出现升天。
有名策略定位众人、福建华策品牌定位讨论首创东谈主詹军豪在罗致北京商报记者采访时示意，“香飘飘上半年营收和净利润双降的中枢原因是主力冲泡业务萎缩。且2025年春节提前，一季度旺季缩小，冲泡业务淡季提前。同期，即饮业务虽有增长，但增速放缓，毛利率较低，未能有用对冲冲泡类家具下滑，新增长引擎缺位”。
成本与用度压力加重
算作香飘飘的中枢业务，冲泡奶茶正靠近严峻挑战。
北京商报记者凭据公开数据统计，香飘飘冲泡类家具销量已从2020年的4559.09万标箱（30杯/标箱）下滑至2024年的3278.54万标箱，2024年冲泡业务收入降至22.71亿元，较2020年巅峰减少近8亿元。
一直以来，香飘飘聘请的是销售用度拉动事迹的策略，但跟着冲泡类家具销售下滑，用度压力对利润的侵蚀加重。2024年，香飘飘的销售用度约为7.61亿元，约为当期净利润的3倍。而2022年，香飘飘的销售用度约为5.6亿元，两年内增多了35%。同期，由于原材料、东谈主工、运载、动力等成本抓续上升，为缓解成本压力，香飘飘曾在2022年头文告提价2%—8%。
中国食物产业分析师朱丹蓬向北京商报记者示意，“香飘飘的销售用度一向许多，用用度攻略去打市集，目下这个攻略不一定有特地好的后果。当今破费者进展品牌、家具的调性以及本质的触达率，这些方面香飘飘还比较欠缺”。
2024年，计划到表里环境的变化，香飘飘将冲泡、即饮两个团队进行了重新休养。下千里市集以冲泡团队为主力，即饮算作赞助；在即饮契机大的中枢城市，竖立即饮专职团队。从城市级别来看，即饮家具在一、二线城市的销量占比较大；从渠谈结构来看，即饮家具以校园及校园左近、CVS便利店系统等原点渠谈为主。目下由香飘飘直营配合的零食量贩门店数目如故跨越3万家，Meco果茶家具、兰芳园冻柠茶家具均已投入零食量贩渠谈销售。
但朱丹蓬合计，香飘飘的中枢在于三、四、五线城市，连年推出的新家具主打一、二线城市，品牌力彰着不及，且渠谈、客户、团队老化是硬伤，从改日看还有许多概略情要素。
现制茶饮冲击
更为遑急的是，连年来现制茶饮品牌对香飘飘业务的冲击进一步扩大。
中商产业磋商院发布的《2025—2030年中国现制茶饮深度分析及发展远景磋商预测讲明注解》显现，2024年中国现制茶饮市集边界达到3127亿元，较上年增长20.97%。中商产业磋商院分析师预测，2025年中国现制茶饮市集边界将达到3689亿元。
窄门餐眼数据显现，目下现制茶饮上市公司中，蜜雪冰城的品牌门店数目超3.9万家，古茗超1万家，沪上大姨超8600家，茶百谈超7800家，霸王茶姬超6500家，奈雪的茶超1600家，未上市的喜茶则有超4300家，均对冲泡奶茶造成替代效应。
一方面，2015年以来以喜茶、奈雪的茶等为代表的新型茶饮品牌，以“品性”“健康”算作家具卖点，引颈“90后”年青破费者体验升级；另一方面，现制奶茶末端价钱战竞争强烈，华安证券讲明注解标明，自2020年后，高端茶饮市集（25元以上）占比抓续下滑，10—15元价钱区间徐徐成为市集主流。如蜜雪冰城的东谈主均破费为7.27元，而香飘飘食物旗舰店的冲泡奶茶也要3.7元。
詹军豪示意，“末端价钱战下，蜜雪冰城等现制茶饮品牌均价与香飘飘冲泡家具相近，但现制茶饮可即买即饮，还有酬酢属性，而香飘飘需滚水冲泡，竞争力下跌。此外，外卖晋升使现制茶饮霸占了冲泡奶茶的居家、办公等破费场景。香飘飘冲泡业务市集份额被蚕食，销量和收入抓续下滑”。
冲泡奶茶下滑压力下，香飘飘一直在尝试转型。2025年，香飘飘旗下Meco杯装果茶官宣时间少年团为全新品牌代言东谈主，加速年青化策略布局。本年“6·18”时期，拉动Meco品牌家具销量同比增长361%，香飘飘旗下家具电商全渠谈销量同比增长165%。
但詹军豪合计，“香飘飘算作‘第二增长弧线’即饮业务发展远景不解。营收过度依赖电商渠谈，且仅在大促时证实特等，平方销售乏力。在饮料巨头围猎下，香飘飘即饮业务在家具立异、渠谈拓展等方面靠近盛大压力，难以造成清醒的市集份额和破费群体，销售可抓续性靠近严峻训练”。
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