事件：公司公告24年功绩快报，收入169.2亿同比+23.3%，归母净利7.69亿同比+797%，扣非归母5.29亿同比+2737%，聚合公司现状，点评如下：
24年破费电子及新动力业务进取带动公司盈利时候还原。公司24年收入169.2亿同比+23.3%，归母净利7.69亿同比+797%，扣非归母5.29亿同比+2737%。24Q4收入48.2亿同比+22.6%环比+9.4%，归母净利1.75亿同比+107.4%环比+8.5%。24年功绩大幅增长主要系破费类电子复苏向好，新动力业务良后果抓续进取，国际A和S客户及国内大客户均有病笃新样式量产拜托，荒谬常收益主要着手于公司转让广东天机智能系统有限公司30%股权，得到约1.8亿元的投资收益，以及政府补助。
瞻望25-26年，破费电子及新动力业务连续进取，重叠管理时候优化，望带动公司盈利进一步开释，柔柔公司与AIFigure、T客户以及国内要点客户机器东谈主布局。25-26年看，A客户Mac、AIPhone、腕表、AI眼镜等新样式新品类望带来新增量，同期新动力业务有望延续好转趋势，公司对内的提质增效和用度的严格管控有望成绩生效，带来利润增量的弹性空间。另外，公司本年CES上展出了旋转实际器、要津扭矩传感器、传动丝杠等东谈主形机器东谈主枢纽零组件，与AIFigure、T等东谈主形机器东谈主国际头部企业以及国内多个机器东谈主企业提拔了合营相干，改日将为更多东谈主形机器东谈主客户提供枢纽零组件家具，并有后劲成为机器东谈主总成商。
督察“增抓”投资评级。中长期来看公司A客户结构件及小件业务抓续提供增长动能，钛合金趋势带动非A客户需求，新动力业务中枢客户订单不休开释带动稼动率栽种，机器东谈主新家具前瞻布局，有望绽开公司长线增漫空间。咱们最新预测24-26年营收169.2/192.7/221.6亿，归母净利润7.7/9.4/12.7亿，对应面前股价PE为44.5/36.6/26.9倍，督察“增抓”投资评级。
风险辅导：行业需求低于预期、同业竞争加重、原材料价钱波动现金九游体育app平台，产能操纵率栽种不足预期。
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