中邮证券发布研报称，看好顺丰与极兔交叉抓股后的业务和洽，助力中国企业物流出海现金九游体育app平台，篡夺环球价值。跟着中国物流企业束缚加大国外资源干预，并在抓续的竞合中发展壮大，终将有望催生环球物流行业的有劲竞争者。推选顺丰控股（06936），原宥极兔速递-W（01519）。
中邮证券主要不雅点如下：
顺丰、极兔拟交叉抓股
顺丰控股与极兔速递于2026年1月15日早间发布公告，顺丰控股拟以每股36.74港元向极兔速递或其指定主体刊行2.26亿股H股，约占刊行后顺丰控股总股本的约4.29%；极兔速递拟以每股10.10港元向顺丰控股刊行8.22亿股B类股份，约占刊行后极兔速递总股本的约8.45%，如叠加顺丰控股前期抓有的极兔速递B类股票，则瞻望刊行后顺丰控股将所有这个词抓有极兔速递总股本的约10.00%。
跨境资源各有长处，两边存在合作基础
顺丰控股是亚洲最大，全国第四大概述物流工作商，除国内时效快递业务保抓起程点外，在国外亦有较多业务布局，尤其在跨境主线资源，国外仓等边界具备相对上风。2025年前11个月，顺丰控股国际及供应链业务收入657.9亿元，同比增长3.5%。
极兔快递在国外商场尤其是东南亚开疆拓境，其结尾揽配收集深度笼罩，乘东南亚电商渗入率晋升之东风达成高速增长，在中东、拉好意思等新商场增速雷同较快。2025年极兔快递在东南亚商场件量达到76.6亿件，在新商场件量达到4.04亿件，同比差别增长67.8%、43.6%，2025年上半年极兔快递在东南亚商场的市占率跨越30%。
顺丰控股在极兔快递上市前便抓有极兔快递的股份。极兔快递上市前收购顺丰丰网业务，两边早有合作前例。在跨境物流的邦畿推广经过中，自建主线或结尾收集均需大批的前期干预，且多企业访佛干预可能催生毋庸要的竞争压力，因此两边依托面前各自的上风边界进行深度合作存在实践基础。
两边合作有望深档次鼓吹，助力物流出海
如两边交叉抓股告成鼓吹，改日或在跨境物流商场扬长避短，伸开深度合作，协同顺丰的主线资源上风和极兔的结尾收集上风，晋升物流居品工作质地，提高时效相识性，亦可能探索在环球更多区域的物流基础要领、收集开导等边界伸开和洽，提供高质地一体化的概述物流工作，晋升产业链价值，这也相宜我国邮政“十五五”的中枢想法之一——晋升国际递送工作材干水平，重心加强“干-转-仓-配”材干开导。
风险指示：宏不雅经济下滑，快递行业竞争超预期，快递企业出海不足预期，监管风险。
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包袱剪辑：史丽君 现金九游体育app平台